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                    國際原油市場波動頻繁 倒逼國內期貨破繭提速
                    2014年02月11日 10:06 來源于 新華網    作者:        打印字號
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                            近一年來,國際原油市場出現新變化:一方面投機基金炒作能力越來越強,這讓國際油價相對于供需基本面出現高溢價,另一方面,歐美原油價差收窄,美國對原油市場的影響力不斷增強。

                      專家認為,國際原油市場波動頻繁對我國能源安全提出挑戰,倒逼我國原油期貨市場建設進一步提速。隨著上海自貿區的設立,國內原油期貨已進入“破繭”倒計時。

                      投機取代供需成為影響國際油價的主導因素

                      近幾年來,原油期貨市場上投機基金的活躍度不斷增強,尤其自2013年以來這一趨勢尤為明顯。

                      以紐約原油期貨市場為例,在2007年到2010年四年間,投機基金在紐約原油期貨的凈多持倉量基本波動在5萬手附近。在2011年到2012年兩年間,投機基金凈多持倉量基本穩定在11萬手附近。

                      而自2013年下半年以來,投機基金凈多持倉量普遍維持在30萬手上方。其中,2013年7月30日,紐約市場投機基金凈多持倉量達到36.3萬手,創出歷史新高。

                      在原油市場上,投機因素對油價的影響超過了供需實際,這使得國際油價相對于供需基本面出現了高溢價。

                      “2013年石油供需基本面相對寬松,全球石油的庫存也有所增長,庫存可滿足需求的天數同步增加,但國際油價依然堅挺。”中國石油經濟研究院經濟師陳蕊表示。

                      易貿集團副總裁鐘健認為,投機基金根據自身的需求和情緒來左右國際油價的走勢。盡管全球原油供需寬松,但在投機基金推動下,國際油價長期趨勢仍將上漲。

                      歐美原油價差收窄 美國對國際油價影響力增強

                      近一年來,國際原油市場出現的另一個新趨勢是歐美兩大基準原油(倫敦布倫特原油與紐約原油)價差明顯收窄。

                      在過去的兩三年間,品質更好的紐約油價比布倫特油價低約每桶20美元,甚至價差一度超過每桶27美元??勺?013年二季度至今,歐美原油價差收窄至每桶10美元附近,其中在2013年7月19日,價差一度收窄至每桶0.02美元,兩大基準原油價格已基本接近。

                      2013年全年,紐約原油價格上漲了7%,而布倫特原油價格則小幅下跌了0.3%。進入2014年以來,紐約原油的表現也明顯強于布倫特原油。

                      包括高盛、法興銀行等國際投行認為,近一年以來歐美原油價差收窄,一方面由于歐洲經濟疲軟,地緣政治局勢出現緩和,而另一方面則是美國經濟持續復蘇,支撐紐約油價強勁反彈。

                      在專家看來,紐約油價在國際市場上的定價地位逐漸回升,再加上美國經濟復蘇強勁、金融系統發達、本土頁巖油氣產量豐富,這使得美國在全球原油定價市場上的地位進一步鞏固。

                      國際能源署預測,到2015年,美國將超過沙特阿拉伯和俄羅斯,成為世界最大的石油生產國。

                      “從2008年以來美國原油產量增幅高達60%,這一增速仍將延續。”國泰君安期貨分析師董丹丹認為,美國頁巖油氣整體鉆井產出率仍處于提升階段,未來或有望成重要的原油出口國之一。

                      國內原油期貨亟待“破繭”

                      美國能源信息署發布報告指出,2013年9月份中國已取代美國成為全球最大石油凈進口國。雖然各方統計口徑有所差異,但我國原油進口量呈現不斷增加的趨勢。

                      專家認為,在金融屬性不斷強化、國際原油市場波動頻繁的大背景下,我國宜進一步完善相關政策,推動國內原油期貨上市,提升我國在全球原油定價體系中的影響力。

                      事實上,國內原油期貨已籌備多年。2013年上海期貨交易所上市石油瀝青期貨。業內人士普遍認為這是在為原油期貨上市積累經驗。

                      多位業內人士判斷,隨著上海自貿區的設立,國內原油期貨已進入“破繭”倒計時,在馬年順利面世的可能性較大。

                      “上海自貿區的運轉為建設原油期貨市場提供了難得的機遇,企業已順應趨勢做好了參與原油期貨的充分準備。”國內一大型石油公司期貨研究員說。

                      “原油期貨仿真交易已運行一年之久,上市條件已成熟。”一位業內人士也表示,盡管國際化的原油期貨交易還需相關稅收、海關、貨幣兌換等政策配套,但隨著上海自貿區的建立,原油期貨上市的路徑已更為清晰。

                      2013年11月22日上海國際能源交易中心掛牌成立,這被業界認為是國內推出原油期貨所邁出的關鍵一步。

                      上海期貨交易所理事長楊邁軍表示,上海國際能源交易中心的設立將有利于吸引境內外投資者的參與,推進期貨市場的國際化,交易所將會按照“國際平臺、凈價交易、保稅交割”的原則,抓緊推進原油期貨上市各項準備工作,爭取早日上市交易。

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